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2025年02月04日 17:17 辽宁
特别提示：逻辑再好，进场时机和位置不对，也会被套。建议大盘确定后，择机考虑！
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A股有风险，投资需谨慎！
有这么一家公司，作为中国领先的数字内容技术服务商，依托其在影视版权运营、音视频技术领域的深厚积累，正加速向AI驱动的智能媒体服务商转型。
公司拥有国内最大的影视版权库之一，内容分发业务收入占比达62%，技术服务占比24%。在AI技术革命与华为生态扩张的双重机遇下，公司正经历商业模式的重构。
今天分享的公司是---捷成股份，300182
2024年第三季度公司营业收入为6.6亿元，同比增长27.34%；净利润为1.1亿元，同比增长40.65%。
1-3季度总营收21.13亿，同比增长5.27%, 净利润3.62亿，同比下降16.25%。
那么，公司有哪些驱动逻辑呢？
第一，与华为深度绑定 ，盘古大模型深度合作开发
去年3月份，捷成股份与华为盘古大模型深度合作开发的AI智能创作引擎ChatPV正式面世。
该引擎能够自动化处理大量图片和视频素材，自动摘取相关素材生成完整的视频，广泛应用于短视频制作、影视剧二创、VLOG视频生成、新闻报道、教学视频制作等多个场景。
捷成股份与华为云签订《视频大模型合作协议》，合力打造中国最具竞争力的视频大模型并共同拓展应用场景。
为什么华为要与捷成合作？
捷成优势在内容与渠道两端，华为优势在技术、算力等，强强联合。数据、算法、算力、应用场景是一款优秀大模型必备的基础要素。
捷成是国内影视版权的绝对龙头，优酷、爱奇艺、腾讯等平台6成以上内容来自捷成华视网聚。经历早先与乐视竞争、大平台抢剧等，当下已没有公司能撼动其地位。
为什么一定要用捷成的内容？
一是高质量；二是标准化、低成本。大模型训练需要投入高质量数据集，在数据清洗后将形成优质“视频语料库”。
捷成版权库中的电影、电视剧是经过高质量加工的内容，Sora之所以让人震撼，高质内容带来视觉冲击是重要原因。
互联网上的内容不能直接用还有个重要原因是语料清洗成本，不同的格式、码率、音轨、分辨率等大幅提升语料清洗难度及成本。捷成能够提供标准化数据集，大幅降低成本。
第二，AI智能体战略，从内容运营到智能服务的升维竞争
核心技术布局：
AIGC内容工厂，基于自研的'华视网聚'智能生产平台，实现影视素材的智能拆解、标签化及场景化重组，生产效率提升300%，制作成本降低45%
智能版权区块链，部署AI驱动的版权追踪系统，覆盖全网98%的侵权监测场景，维权响应时间缩短至30分钟
虚拟数字人矩阵，开发面向电商/教育的AI数字人解决方案，单客户ARPU值提升至50-200万元/年。
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第三，商业化落地场景
影视工业化2.0，为爱奇艺、腾讯视频等平台提供AI辅助的剧本评估、选角预测服务，项目成功率提升18%
广告精准投放，通过情感计算引擎实现广告内容的动态适配，某头部短视频平台案例显示CTR提升27%
此外，华为合作生态，协同价值重估
昇腾AI算力底座：接入华为ModelArts平台，训练效率提升40%，模型推理时延控制在50ms以内
鸿蒙分布式能力：开发跨端内容同步引擎，实现手机/车机/智慧屏的无缝衔接播放
MetaStudio数字孪生：联合打造虚拟制片解决方案，已应用于央视春晚等大型项目。
总结一下，捷成股份正处于'AI技术突破+华为生态赋能+估值底部反转'的三重拐点期。随着智能体经济进入落地期，公司有望凭借'内容资产+技术沉淀+生态卡位'构建护城河。
本文为纯粹的研报分析文章+经验分享，希望大家谨慎参考
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